段永平色越吧哥，又有新动作了！

手脚"中国最玄机的富豪"，他钞票量级难以意想，同期行事相配低调，鲜少在公众视线粉墨登场。可是近日他在酬酢媒体线路，因近期多量期权合约到期，其账户中"空出了好多 cash（现款）"，在好意思股估值高企、市集波动加重的布景下，他将眼神投向了半导体巨头台积电（TSM），这一动向激发市集柔和。

段永平的操作逻辑直指台积电的生意模式与企业文化。他直言 35 年前便认定台积电"特等强横"，但因重资产属性永恒未脱手，如今再行评估后认为我方有些"后知后觉"了。

与此同期，巴菲特曾在 2022 年大举买入台积电，但仅一年后便清仓，情理是"不可爱其地舆位置"，这一有联想与段永平变成显著对比。

段永平盯上了台积电

近日，段永平在酬酢媒体上线路，驱动看好台积电。

先大略诠释一下段永平截图这段话的意义：

段永平暗示，1 月份好多 put（看跌期权）落伍后，空出了好多 cash（现款），同期，他又认为好意思股当今很贵，T-bitt（好意思国短期国库券）利息也降下来了，使得现款难以赢得理念念收益，因此需要寻找新的投资方向。是以当今驱动柔和 TSM（台积电），他暗示，35 年前就知谈台积电特等强横，但因为一直认为台积电是一家特等重资产的公司，是以一直没下手，而当今驱动柔和了。

与此同期，段永平放了一张往来截图，他在 Schwab 账户中相关出售 2026 年 1 月 16 日到期、实际价为 175 好意思元的 100 份 TSM 看跌期权，这一往来的限价为 23.2 好意思元。

除台积电外，段永平对 AI 龙头英伟达也滚动作风。

此前在 2 月底，段永平曾公开线路，要驱动要买点英伟达了。他暗示，"尽管没皆备看懂 NVDA，但我照旧准备驱动卖点 NVDA 的 Put 了。AI 值得柔和，NVDA 其实是个很可以的公司。"

从英伟达到台积电，为什么段永平驱动看中重资产公司了？此前他一直是比拟看好轻资产公司，他认为，轻资产公司往往不需要多量老本插足（如固定资产），能够以较少的老本创造较高的答复。这类公司往往具有较高的 ROE（净资产收益率），合适段永平对"好生意"的界说。

关于段永平突发看好英伟达和台积电，有网友问，您和巴菲特买 to C 公司比拟多，关于 to B，尤其是 to 大 B 的 nvda ( 英伟达 ) 和 TSM，在识别其生意模式和护城河上有什么辩别么 ?

段永平诠释称，" nvda 的 moat ( 护城河 ) 到底有多强，我还不口角常细目，但至少知谈当前还口角常强的。TSMC 和微软都是很强横的 to B 的公司，我后知后觉了。"

回撤 20%，台积电为什么又香了？

事实上，受 AI 大火的影响，台积电和英伟达 2024 年的财务数据都挺可以，台积电 2024 年营收冲突 900 亿好意思元，增长 30%，净利润 364.8 亿好意思元，增长 31.1%；英伟达 2024 年营收 1304.97 亿好意思元，同比增长 114%；净利润 728.8 亿好意思元，同比增长 145%。

而春节后，受 DeepSeek 火爆影响，台积电股价出现了回调，当前报 177.1 好意思元 / 股，较此前高点 226.4 好意思元 / 股，回撤 21.78%。

不外，台积电股价诊治并未令段永平"嚚猾"，反而驱动"逆势"买入，历史上他曾通过通常逻辑在 2001 年抄底网易、2024 年逆势增合手拼多多，赢利颇丰。

此外，机构们关于台积电的见解一致性预期也比拟强，国海证券认为，2025 年或将仍是台积电壮健成长的一年，全大哥本开销教导超市集预期台积电预期 2025 年 Foundry 2.0 行业产值同比增长 10%。

摩根士丹利最新敷陈预测，台积电 2025 年第一季度收入可能环比下落 5%，主要受 iPhone 季节性身分影响。尽管如斯，该行仍预测台积电事迹教导 2025 年全年收入增长将在 20% 到 30% 之间，认为台积电年头的事迹教导往往较为保守，随后会逾额完成。在毛利率方面，大摩预测台积电 2025 年毛利率将高于 53%，老本开销为 380 亿好意思元。

高盛也预测，台积电将不竭保合手壮健的增长势头，2025 年营收将再创历史新高，竣事 26.8% 的同比增长。

巴菲特合手有不到半年就清仓，段永平能拿多久？

耐东谈主寻味的是，巴菲特在合手有台积电不到半年后便近乎清仓，这一操作与其惯有的永恒投资理念变成显著对比。

2022 年 11 月 15 日，伯克希尔哈撒韦公司线路的 13F 文献骄气，在往日第三季度，该公司大举建仓台积电，合手有 6006 万股好意思国存托股票，合手仓市值高达 41 亿好意思元，一举成为伯克希尔当季第十大重仓股。这一投资举动曾激发市集普通柔和，被视为伯克希尔对半导体行业的计策性布局。

可是，这一投资布局却在短期内发生了戏剧性转换。2023 年 2 月，伯克希尔通知已减合手 86% 的台积电股份，而到 2023 年 5 月，该公司已透彻退出台积电投资。从建仓到清仓，这一系列操作尚不及半年时候，创下巴菲特投资活命中冷漠的速率。

针对这一极度举动，巴菲特在不同形状给出了诠释。他一方面高度评价台积电的处分才智，称其为"宇宙上处分最佳、最迫切的公司之一"，并认为这一评价在畴昔 5 年、10 年甚而 20 年后依然适用。但另一方面，他强调伯克希尔有"更好的地方"来树立老本，并暗示"我不可爱它的地舆位置，我照旧再行评估了它"。

从投资答复来看，巴菲特的这一有联想可能错失了多数收益。他买入台积电的位置接近股价升起前的底部区域，在 2023 年 5 月清仓后，台积电的股价从当初的 80 多好意思元加多到提升 225 好意思元，尽管近期股价阅历了波动，如今每股在 177 好意思元傍边，但若按伯克希尔率先的合手仓范围计较，退出的有联想至少使其少赚了数十亿好意思元。

值得一提的是，段永平其时也对台积电合手严慎作风。他甚而暗示"我不虞外巴菲特会卖掉台积电"。在他看来，天然台积电特等了不得，但生意模式有点累，真的是太重了。"台积电一直特等专注在他们作念的事情上，效用也如实特等了不得。但投资是全场合比拟的，我会更倾向于生意模式更好小数的公司。"

彼一时，段永平对台积电的作风似乎照旧发生了 180 度大转弯。这位投资大佬会怎样抉择？他会永恒合手有台积电吗？这一有联想迷雾，有时将在各人半导体产业新一轮工夫迭代与地缘形状变迁中平静给出谜底。

参考府上：

《段永平买入这家公司！但斌力挺》格隆汇色越吧哥