真實精液大爆射！！情侶自拍/雙穴/肛交/無套/大量噴精

本文来自微信公众号：鹿鸣财经真實精液大爆射！！情侶自拍/雙穴/肛交/無套/大量噴精，作家：影入平羌、金德路，题图来自：视觉中国

多年以后，李彦宏站在百度大厦楼下踱步的时候，一定会想起 2019 年的阿谁早上。

当他的白衬衫在 AI 开荒者大会的聚光灯下浸透成半透明时，侥幸的隐喻已悄然书写——那瓶从山西运城跋涉而来的怡宝矿泉水，恰似大模子波澜对搜索帝国发起的精确打击。

六年前他空话连篇的" What's your problem "，如今化作用户对传统搜索的灵魂拷问：

当大模子将常识蒸馏为甘泉直进口中，谁还愿在竞价名次的侵扰丛里觅食？

这家降生于上世纪末的互联网巨头，正在遇到其成就 25 年来最严峻的批郤导窾式的检修。

也曾引以为傲的 PageRank 算法，正被大模子的万亿参数碾为齑粉。昔日的告白护城河，在财报数据里决堤，200 项 AI 材干通达如同向敌军运送弹药。开荒者们带着智能体商店的密钥投靠新大陆，留住百家号的内容池翻涌着 AI 生成的泡沫。文心一言的汉文材干困在 DeepSeek 的暗影下，恰似往时演讲台上被泼水者钳休止腕的李彦宏，空有算力却滚动不得。

这场静默的殒命史里，最致命的不是时期代差，而是 00 后世代将"搜索框"从数字原住民的基因图谱中绝对删除。当用户用 DeepSeek 就能径直生成 5000 元预算的亲子行程，百度搜索的告白迷宫，终将成为互联网博物馆里与雅虎墓碑比邻的悲情展品。

正如李彦宏在舞台上捉弄的那句，"在 AI 前进的谈路上会有多样各样的事情发生，AI 会改变每一个东谈主的生活。"

"百度一下，你就知谈"还能在用户心里留存多久，是百度在当下必须面对的艰辛。

一、数据表象：从局部疲软到系统性挑战5 年前，鹿鸣财经也曾撰文《搜索干戈硝烟再起》，著述那时的落点还停留在大环境和头条系的信息流冲击，对百度用户留存与用户时长形成了直不雅的影响，再加上一系列搜索事故酿成的品牌口碑信任冲击，酿成了百度告白 ARPU（M）的螺旋式下落，进而产生了百度营收增速抓续性放缓的风物。

增速放缓，但营收依旧是处在增长通谈上。这一下落的趋势一直延续到现在，增速仍是来到了负增长，百度主营仍是濒临抓续性下滑的惯性，况兼短时候内很丢丑到逆转的迹象。

把柄财报数据，2024 年百度全年录得中枢收入为 1047 亿，这一想法只是略低于 2023 年 1048 亿。关联词从营收结构上看，却发生了较大的变化。其中，在线营销收入从 2023 年的 753 亿径直滑落到 2024 年的 730 亿，占百度中枢收入的比例从 71.3% 下落到了 69.7%。洽商到告白业务的毛利率远高于云业务，这径直使得尽管中枢营收能拼集依靠云业务增长来拉平，但中枢筹划利润率却大幅下滑，从 17% 径直掉到 13%，净利润率从 19% 滑落到 13%，盈利材干权臣滑坡。

而将 730 亿在线营销收入拆分到具体的季度想法来看，下滑趋势呈现得更为直不雅。Q3 的同比降幅为 3%，Q4 降幅径直加快至 7%。这记号着，百度告白收入仍是进入衰败周期，一语气三个季度同比下滑，且降幅逐季扩大。

来源：企业财报

而拉永劫候线来看，百度告白收入从 2018 年就进入 700 亿营收级别，而把柄咫尺的趋势和粗略臆测，2025 年百度督察 700 亿级别告白收入具有至极大的挑战。

压舱石动摇的根底，来自于业务居品的疲软。百度 APP 月活用户数仍是从 2024 年 Q3 的 7.04 亿裁减至 Q4 的 6.79 亿，单季度亏空超 2000 万用户。尽管财报未涌现用户使用时长，单通过告白收入除以用户量简便推算，情况依旧不乐不雅。用户使用时长少了，告白曝光量也就少了，收入天然产生影响。

市集上常见测算"流量中介"模式下告白收入的公式为：

告白收入 = 用户量 * 告白加载率 *CPM（告白单价）

百度濒临的情况是 3 个变量都在承压，胁制下滑的用户量，告白加载率因体验优化被动裁减，而 CPM 受告白主预算削减和市集竞争对热烈竞价的双重压力，市集天然给不了乐不雅的预期。

二、引擎失速：流量分流与 AI 搜索的双重夹攻百度搜索的窘境，究其原因来自于两个方面。

其一是，用户刺倡导从传统搜索向头条系、小红书、微信搜索等多元化平台改换，告白主预算随之流失；

其二，Kimi、夸克 AI 搜索等大模子驱动的 AI 搜索器具崛起，以更高黏性和智能化体验分流用户需求。

以下，咱们将勾通详确数据与市集趋势，领会这一风物背后的逻辑。

着手，用户刺倡导的踱步正在减弱百度的流量根基。据 Statista 数据娇傲，2024 年 5 月，百度在中国搜索市集虽名挨次一，但市集份额仍是掉到 55.85%；对比 2021 年 11 月，彼时百度在中国搜索市集的份额还高达 86.82%。与此同期，字节进步旗下头条系居品异军突起，把柄 QuestMobile 的数据，限度 2024 年 10 月底，抖音前 10 个月的平均 MAU 为 7.86 亿，同比增长 8%，其告白收入高出 1000 亿元东谈主民币。

小红书则凭借"种草"经济，限度 2024 年中，小红书月活用户已达 3.2 亿，日活用户达 1.2 亿。周天财经曾报谈，2024 年四季度小红书的日均搜索量（Qv）已靠近 6 亿次，而在 2023 年年中，这一数字仅为 3 亿次。百度咫尺的日均搜索量略高于 10 亿次，而小红书的搜索量险些仍是达到百度的一半。

来源：中华网、周天财经

微信搜索依托 12 亿月活用户的小体式生态，进一步挤占搜索场景。这些平台的崛起，不仅分流了百度 App 的 6.5 亿月活用户（2024 年同比增长仅 2%，QuestMobile），也改变了告白主的投放逻辑。把柄《2024 中国互联网告白数据叙述》娇傲，2024 年中国互联网告白市集范围抓续承压增长，收入范围达到 6508.63 亿元。据统计，2024 年，字节进步、阿里巴巴、腾讯告白收入均冲破 1000 亿元大关，分列行业前三。从媒体平台类别看，2024 年，短视频、意思电商和应酬平台互联网告白收入总体占比达 46.13%，已占据近半壁山河。

投资机构 Morningstar 在 2024 年 8 月分析中指出，告白主更心疼转化率更高的信息流告白，这对依赖环节词竞价的百度形成了径直冲击。

与此同期，AI 搜索的崛起正从根底上动摇传统搜索的地位。据 QuestMobile 发布了《2024 年中国挪动互联网叙述》。2024 年 12 月，AI 原生 APP 月活范围已达 1.2 亿，同比增长 232%，月东谈主均使用时长达到 132.8 分钟，同比增长 54.7 分钟。其中，豆包、Kimi 智能助手、文小言的月活用户辨认达到 0.75 亿、0.21 亿、0.12 亿。

比较传统搜索的聚首列表，AI 搜索通过生成式回复擢升遵循，据艾瑞磋议：2024 年挪动端 AI 愚弄呈现全场景掩盖态势，主要渗入生活、责任学习、文娱失业和亲子考验四大领域。超 60% 用户在生活场景使用 AI 居品，56% 愚弄于责任学习，用户深广遴选高频率（每天或每周 1~3 次）、中等时长（10~60 分钟）的使用模式。百度虽推出 ERNIE 模子应答挑战，2024 年 12 月日均 API 调用量达 16.5 亿次，用户累计 4.3 亿，但其阔绰端渗入有限，多王人集于企业端（财报娇傲，Qianfan 平台已开荒 77 万个愚弄）。

来源：《需求变迁下的搜索变化——用户搜索活动盘货》

比较之下，豆包和腾讯元宝等新兴器具以免费模式和快速迭代霸占 C 端市集。《经济时报》2024 年报谈称，百度在线告白业务因竞争加重承压，而 Reuters 2025 年 2 月报谈进一步娇傲，百度磋商开源 ERNIE 4.5 以挣扎 DeepSeek 等敌手，而前不久，百度搜索又全量上线 DeepSeek 满血版并提供联网做事，大算作往往，看得出来百度的错愕与迫切。

三、连结蛇的无解题？不知谈大家有莫得发现，无论是百度搜索接入 DeepSeek，如故自家的文心一言，对于其自己的搜索业务来说其实都带有一种"自宫一刀"的意味。

李彦宏曾在 2024 年 3 季度事迹电话会议里流露，百度在线营销业务的滑坡有三个原因：

着手是来自宏不雅经济挑战：房地产、特准筹划和医疗保健等垂直领域抓续疲软，中小企业告白开销信心收复滞后于经济刺激政策扫尾。

其次是互联网内容生态变化：用户对 AI 生成内容的依赖度擢升，进一步冲击了传统告白模式。

再者是AI 驱动搜索纠正：百度搜索 20% 的扫尾由 AI 生成，用户 70% 的活跃活动触及 AI 内容，导致传统告白曝光和点击减少。

也便是说，百度搜索所濒临的处境就好像一条连结蛇，用户在百度居品矩阵里使用 AI 搜索越多，百度的告白收入就越少。

之前市面崇高传过访佛的未教导证信息：某闻明投行勾通 AI 渗入率和 CPM 变量等联系因子进行建模，得出了 AI 搜索每替代 1% 传统搜索，百度告白收入就将减少 2.6 亿。尽管具体测算模子和数据严实准确性难以求证，但如故让东谈主直不雅嗅觉逻辑大所在是相符的。

关联词这的确是一起无解的题吗？让咱们来望望，面对大模子时期的驾临，占据全球告白搜索市集 90% 份额的谷歌答卷是奈何的。

在搜索引擎的江湖中，优化时期一直是商家和内容创作家的兵家必争之地。关联词，跟着大模子时期的到来，谷歌和百度在搜索优化上的旅途分化愈发彰着：谷歌矍铄断然地丽都回身，推出了以 AI 驱动为中枢的 SQE（Search Quality Enhancement，搜索质料擢升），而百度依然依赖传统的 SEO（Search Engine Optimization，搜索引擎优化）。

两者的各别体现在那处？着手从时期逻辑上来说，是步调博弈和智能赋能的根底不同。

谷歌的 SQE 不再是传统道理上的"优化步调手册"，而是一个基于大模子 Gemini 的智能系统，基于 AI 的动态优化。2024 年，谷歌在开荒者大会上明确提议，SQE 旨在"擢升搜索扫尾的质料而非单纯名次"，中枢在于领路用户意图和内容价值。Gemini 的多模态材干（文本、图像、视频以致代码分析）让 SQE 能够动态评估网页的高低文联系性、巨擘性和用户体验。举例，一个装修类网站若是能提供 AI 生成的遐想图或视频教程，SQE 会优先擢升其名次，而非只是依赖环节词密度或外链数目。

这种时期的背后，是谷歌对搜索实质的重塑。从早期的 PageRank 到如今的 Gemini 驱动，谷歌遥远在时期前瞻性高低注。SQE 不仅能识别内容质料，还能通过用户活动数据（如停留时候、互动率）及时疗养算法。这种"以质取胜"的逻辑，完满契合谷歌"搜索 +AI+ 生态"的策略，让其在多模态搜索时期占据先机。

比较之下，百度的 SEO 依然停留在"步调博弈"的惯性延续。尽管百度在 2025 年声称引入文心大模子优化搜索，但其 SEO 框架实质上仍是环节词堆砌、外链建造和页面结构优化的组合。百度搜索的核默算法"超链分析"虽经过屡次迭代，却未能解脱对静态想法的依赖。举例，一个页面若是堆砌了"减肥方法"环节词并购买多半外链，仍可能在短期内取得高名次，哪怕内容质料低劣。

百度的短板在于，大模子材干难以深度融入 SEO 体系。文心一言虽强，但在搜索优化中更多是支持变装，未能像谷歌 SQE 那样杀青从步调到智能的跃迁。这种空有材干，却难能在百度体系内张开的风物的背后，除了时期以外，还有更为复杂的组织原因，肯定陆奇对这个问题会有更多叹惋。

其次是，Google 面对新时期改换念念考的原点，再次回到了用户的实质需求，从而勾通新时期形成新的买卖范式。

SQE 的愚弄场景体现了谷歌的用户导向和生态诡计。在实验操作中，SQE 饱读舞内容创作家提供"多模态处分有磋商"。举例，一个旅游网站若是能通过 Gemini 生成个性化行程磋商（如舆图导航 + 及时天气），其名次会权臣擢升。这种优化不仅擢升了用户体验，还与 Google Maps、Gmail 等居品形成协同效应。2024 年，谷歌云业务因 SQE 赋能的企业级搜索处分有磋商，同比增长 28%，娇傲出其买卖化的后劲。

对于商家而言，SQE 意味着更高的门槛但也更自制的竞争。传统 SEO 的"烧钱买名次"套路在 SQE 眼前失效，迫使企业转向内容创新和 AI 器具愚弄。这种改换天然短期增加了成本，却持久舒适了谷歌在搜索市集的总揽力。

百度的 SEO 则更多做事于其告白生态。以"医疗告白"为例，尽管百度频年来计帐了部分低质内容，但 SEO 优化的中枢仍是诱骗流量而非擢升质料。商家通过环节词竞价和外链操作，依然能在搜索扫尾前哨占据一隅之地。这种模式短期内督察了百度的告白收入（2023 年占比仍近 70%），却持久侵蚀了用户信任，导致市集份额被 DeepSeek 等重生力量蚕食。

在愚弄场景上，百度 SEO 短缺生态联动。百度舆图、贴吧等居品与搜索的协同效应有限，用户体验停留在"找信息"而非"处分问题"。这与之前的分析一致：百渡过于依赖告白模式，未能像谷歌那样通过 AI 优化用户旅程。

是以，在这种旅途的分野流程中，跟着时候线的拉长，这种区别就迟缓显现出来了。

Google SQE 愈加实质和第一性，愈加贴近用户，愈加已然，持久主义的红利自关联词然地产生了。SQE 的推出让谷歌在收入结构上愈增多元。2024 年三季度，Alphabet 营收达 882.68 亿好意思元，搜索业务虽仍是相沿，但 AI 驱动的订阅做事（如 Gemini 高等版）和企业处分有磋商已成为新增点。SQE 的高门槛挤压了低质内容创作家的生活空间，转折擢升了谷歌告白的溢价材干。更要紧的是，SQE 舒适了谷歌 89.73% 的全球市集份额，为其在 AI 代理、云规画等领域铺路。

百度的 SEO 则在短期收益与持久价值之间失衡，尝到了旅途依赖的代价。2024 年，其中枢搜索收入增长放缓，告白依赖度虽高却因用户流失而承压。2025 年 1 月 PC 端市集份额跌至 30.15%，娇傲出传统 SEO 在面对大模子冲击时的无力。百度的时期参加（2023 年研发用度占比率为 17.4%）未能转化为竞争力，SEO 的滞后让其错失了 AI 时期的窗口期。

图源：Statcounter

四、李彦宏的命题是什么？知谈百度是什么启动 AI 臆测的吗？

谜底是 2010 年！

早在 15 年前，百度就成就了天然说话处理部（NLP），专注于语义分析时期。

无人不晓，那场影响咫尺全球大模子形式的竞价拍卖发生在 2011 年，百度是那场拍卖里唯独的中国公司身影，和微软谷歌坐在了一张桌子上，从 1500 万好意思元的起价至最高 4000 多万好意思元，百度遥远是出价最高的一家。

拍卖的主角是杰弗里 · 辛顿（Geoffrey Hinton）以及他的两个学生，是东谈主工智能领域的前驱，被誉为" AI 教父"。可惜，出于各样原因，Hinton 最终决定加入 Google，与百度擦身而过。2024 年，辛顿因在使用东谈主工神经网罗进行机器学习的基础性发现和发明，与约翰 · 霍普菲尔德共同取得诺贝尔物理学奖。

两个学生内部其中一个的名字叫作念 Ilya Sutskever，没错便是阿谁旧年一度将山姆奥特曼赶出 OpenAI 的男东谈主。2012 年，Sutskever 加入谷歌大脑团队，期间他匡助开荒了 AlphaGo，这一系统在围棋比赛中打败了东谈主类冠军。2015 年，Sutskever 加入 OpenAI，成为息争首创东谈主兼首席科学家，是早期" Scaling Law "理念的倡导者之一，强调通过大范围规画材干和数据优化 AI 模子。他在 OpenAI 期间为 ChatGPT 的开荒作念出了环节孝敬，激动了生成式 AI 的发展。不错说，莫得他就莫得 ChatGPT！

李彦宏在那时就看到了深度学习的价值，显着百度是有彰着的先发上风的。代表李彦宏赶赴报价的东谈主，名字叫作念余凯，其后出来创业作念了个上市公司叫作念地平线。对比彼时的互联网巨头们，阿里巴巴在忙于电商发展，腾讯则专注于游戏和应酬居品，运转开荒微信。

而 12 年前的 2013 年，百度又成就了全球首个深度学习臆测院（IDL），并启动了无东谈主驾驶面目。彼时阿里仍在进行组织架构疗养，初步布局云规画并运转涉足 AI；腾讯则忙于挪动金融，推出了微信支付，直到 2016 年才运转布局 AI。

2017 年，百度成就国内首个深度学习国度工程实验室，时任 COO 的陆奇，率先提议" ALL IN AI "的策略。直到这一年底，阿里才成就达摩院，策画参加千亿，运转深刻发展 AI。

那么问题来了，为什么先发上风莫得挽回为抓续的时期当先，居品当先乃至市集当先？制约百度的到底是什么？

15 年前，那场著明的马化腾、马云、李彦宏的对于云规画的论剑故事仍是被讲烂了，关联词李彦宏除了那句耳闻目染的"新瓶装旧酒"的论点之后，还有一句不常被拿起的"若是用云规画的形势多赚点钱，我嗅觉是个比较累的活"。关联词你望望，百度财报和电话会议上讲的故事所在是什么赞佩？潜台词便是说你们要多多看咱们百度云的营收增速，别老盯着告白业务的下滑。要多暖和咱们对 AI 和自动驾驶的时期参加。

电话那头的分析师们面面相看，直呼看不懂：阿里腾讯都在这个时期节点大范围老本开销，而百度却交出了一份研发用度裁减的财报，云规画作风上扭捏不定，自动驾驶上时期旅途押注也让东谈主看不懂，大推车路协同，却又半谈投了个极越，给我方再找个背负。

大模子时期对于开源表态就更有画面感，2024 年 4 月，李彦宏在百度 AI 开荒者大会上暗示，开源模子会越来越落伍，合计闭源模子在性能和成本上更具上风。到了 2024 年天下东谈主工智能大会，他更是直指出开源是一种"材干税"，合计闭源模子如 ChatGPT 和文心一言等会更浩荡，推理成本更低。关联词 DeepSeek 爆火之后，2025 年 2 月百度文告文心大模子 4.5 系列将于 2025 年 6 月 30 日负责开源，李彦宏在财报电话会议上暗示，开源优秀模子是激动生成式 AI 愚弄的环节，基础模子的价值在于能够大范围处分现实问题。

吃瓜全球乐于这种朝秦暮楚的捉弄，但更应该暖和的是，百度这家企业策略上的扭捏，这家企业 1 号位的扭捏。频繁这种扭捏有两种抒发形势，说动听少许叫作念策略念念考的抓续迭代进化，从邡点的说法是，脑子不了了，没想明白。

为什么会扭捏？其实如故莫得归来业务实质，莫得走进用户。云规画的价值需要时候来千里淀，自动驾驶的买卖价值也难在短期内取得大成，压舱石的防地却战败得如斯之快。

谷歌的 SQE 与百度的 SEO，折射出两家公司在策略眼神上的差距。SQE 代表了大模子时期"智能化、用户化、生态化"的趋势，谷歌通过时期前瞻性和生态整合，乘势而上；而百度 SEO 则暴露了旅途依赖和践诺偏差的短板，难以解脱旧模式的镣铐。

对于内容创作家和商家而言，SQE 是挑战亦然机遇，需要从"流量念念维"转向"价值念念维"；而 SEO 的惯性则可能让他们在百度生态中不息内卷，却难以应答外部竞争。对于投资者来说，谷歌的 SQE 策略预示着持久增长的笃定性，而百度的 SEO 窘境则教导风险：若是不行加快转型，这家中国搜索巨头可能在大模子的波澜中渐行渐远。

大模子时期的搜索优化，已不再是简便的名次游戏，而是时期与用户体验的轮廓较量。谷歌用 SQE 证实了这少许，而百度若想翻身，概况需要一次绝对的自我改换。

李彦宏离业务实质越远，百度的结构性矛盾就越隆起。

本文数据来源：百度 2024 年 Q4 财报、Statcounter 2024、QuestMobile 2024、艾瑞磋议 2024 年《中国 AI 搜索市集臆测叙述》、Morningstar 2024 年 8 月分析、《中国告白》2024 年叙述、《经济时报》2024 年报谈、Reuters 2025 年 2 月报谈

本文来自微信公众号：鹿鸣财经，作家：影入平羌、金德路